Goldman Sachs, küresel piyasalarda altına yönelik artan talep ve güçlü yatırımcı ilgisi nedeniyle 2025 yılı sonu için ons altın fiyatı tahminini 3.100 dolardan 3.300 dolara çıkardı. Banka, özellikle merkez bankalarının yüksek alım temposu ve altın bazlı borsa yatırım fonlarına (ETF) artan girişleri bu güncellemenin temel gerekçeleri arasında gösterdi.
Merkez Bankalarının Altın Talebi Beklentileri Aştı
Goldman Sachs’ın yayımladığı analizde, analistler Lina Thomas ve Daan Struyven, merkez bankalarının aylık ortalama 70 ton altın talep edebileceğini öngördü. Bu rakam, bankanın daha önce açıkladığı 50 tonluk tahminin oldukça üzerinde.
Kasım 2024 ile Ocak 2025 arasındaki dönemde merkez bankalarının aylık ortalama 190 tonluk alım gerçekleştirdiği belirtilirken, Çin’in en az üç yıl boyunca agresif altın alımlarını sürdüreceği öngörüldü.
Rezerv Yönetiminde Yapısal Değişim
Analistler, gelişmekte olan ülkelerdeki merkez bankalarının 2022’den bu yana altın alımlarını yaklaşık beş kat artırdığına dikkat çekti. Bu trendin, Rusya'nın döviz rezervlerine yönelik yaptırımların ardından hız kazandığı ve merkez bankalarının rezervlerini altın gibi fiziksel varlıklarla çeşitlendirme yoluna gittiği ifade edildi. Bu değişim, rezerv yönetiminde yapısal bir kırılma olarak değerlendiriliyor.
ETF Girişleri de Artışta
Banka, altına olan talebin sadece merkez bankalarıyla sınırlı kalmadığını, aynı zamanda bireysel ve kurumsal yatırımcıların yöneldiği ETF'lerde de güçlü alımlar görüldüğünü vurguladı. Bu durumun, altının yukarı yönlü hareketini destekleyici bir faktör olmaya devam ettiğini belirtti.